本文來自《蓋世汽車資訊》

2017年新能源汽車整體市場(chǎng)表現(xiàn)樂觀,純電動(dòng)乘用車和專用車領(lǐng)域成產(chǎn)銷亮點(diǎn)。前11月新能源汽車銷量60.9萬輛,同比增長50%,其中純電動(dòng)乘用車、專用車銷量增幅分別為68.5%和138.3%;考慮年底是新能源汽車銷量大幅增長階段,預(yù)計(jì)12月新能源乘用車、客車、專用車均有一定幅度沖量,全年新能源汽車合計(jì)預(yù)計(jì)突破75萬輛,屬于樂觀預(yù)期。

我們認(rèn)為2018-2020年是新能源乘用車進(jìn)入具有代表性車型之間競(jìng)爭(zhēng)的初步階段。 “雙積分”政策落地,純電動(dòng)乘用車發(fā)展方向確定,車企開始進(jìn)入車型實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)階段,多款性價(jià)比車型陸續(xù)上市,新能源乘用車各車型之間的競(jìng)爭(zhēng)加速,但尚未滿足消費(fèi)者綜合基本需求,與傳統(tǒng)燃油車尚存差距。

2018年純電動(dòng)乘用車百公里電耗、續(xù)航里程、配套電池能量密度等指標(biāo)將進(jìn)一步改善。 不論是“雙積分”、補(bǔ)貼結(jié)構(gòu)性下調(diào),還是車企布局加速,均將提升新能源乘用車各項(xiàng)性能指數(shù),而這些推動(dòng)因素均在18年開始呈現(xiàn),因追加16、 17年油耗積分核算, 18年7-9月份將會(huì)出現(xiàn)確定性的新能源汽車積分交易;補(bǔ)貼利好低電耗、高續(xù)航、高能量密度;車企中外合資、與上游鋰電池、電機(jī)電控企業(yè)合資加速布局。

因此我們判斷:

2018年A00級(jí)小車市場(chǎng)占比有所下降,但依舊火熱;

A00級(jí)車型市場(chǎng)進(jìn)入快速淘汰階段,續(xù)航里程、最高行駛車速(動(dòng)力性能)有待提升;

A0、 A級(jí)車成主要增長點(diǎn),市場(chǎng)份額提升,更高續(xù)航帶動(dòng)動(dòng)力電池需求提升。

動(dòng)力電池板塊主要看點(diǎn):

材料板塊看第一第二梯隊(duì)以及海外巨頭動(dòng)力電池廠商供應(yīng)鏈情況,海外電池巨頭加速全球擴(kuò)張,國內(nèi)材料供應(yīng)商獲益;

高鎳三元需求爆發(fā)有望提前到來,距離規(guī)劃2020年單體電芯能量密度不低于300Wh/Kg、系統(tǒng)能量密度不低于230Wh/Kg目標(biāo)尚且較遠(yuǎn),電池能量密度提升速度需加快;

負(fù)極供需平衡,人造石墨負(fù)極質(zhì)量進(jìn)一步優(yōu)化,同時(shí)關(guān)注高端負(fù)極硅碳復(fù)合材料的相關(guān)布局,硅碳是未來負(fù)極發(fā)展方向,特斯拉Model 3松下配套電池已應(yīng)用硅碳負(fù)極;

軟包電池進(jìn)入高速滲透階段,對(duì)應(yīng)鋁塑包裝膜需求高速增長,國產(chǎn)替代加速,鋁塑膜主要機(jī)會(huì)還要看國內(nèi)廠商鋁塑膜產(chǎn)品性能能否達(dá)標(biāo)。